A MBRF Global Foods (MBRF3), antiga Marfrig Global Foods, decidiu adiar uma possível emissão de dívida de grau especulativo (“junk bonds”) após a forte venda de títulos globais elevar significativamente os custos de financiamento.
A companhia brasileira de alimentos, que planejava emitir títulos com vencimento em sete ou dez anos, optou por suspender a operação após reuniões com investidores realizadas no início desta semana, segundo uma pessoa familiarizada com o assunto. A transação seria a primeira emissão de dívida de alto rendimento em dólar da empresa em cinco anos.
“Qualquer eventual captação está sujeita às condições de mercado vigentes”, afirmou um porta-voz da MBRF em resposta por e-mail à Bloomberg News. “A companhia continuará avaliando o momento mais adequado para um eventual acesso aos mercados internacionais.”
Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos chegaram nesta quinta-feira ao nível mais alto desde 2002, ampliando uma escalada que elevou os custos de financiamento para empresas interessadas em investir ou refinanciar dívidas.
Os títulos corporativos de alto rendimento dos EUA registraram, no período encerrado em 30 de setembro, suas maiores perdas mensais e trimestrais desde 2022. Para a MBRF, o adiamento ocorre em um momento delicado, já que a desaceleração de sua operação de carne bovina nos Estados Unidos e os juros elevados dificultam os esforços para reduzir a alavancagem.
Fundada pelo atual presidente do conselho, Marcos Molina, a empresa transformou-se em um gigante global de alimentos após concluir, no ano passado, a aquisição da BRF. Hoje, suas operações abrangem desde carne de frango e suína até pizzas e lasanhas congeladas.
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Apesar disso, os resultados vêm sendo pressionados pela forte escassez de gado nos Estados Unidos, que afeta seu principal negócio, o de carne bovina, além do aumento dos custos para administrar cerca de R$ 45 bilhões em dívida.
No segundo trimestre, as despesas financeiras avançaram cerca de 20% na comparação com o mesmo período do ano anterior, consumindo aproximadamente três quartos do fluxo de caixa operacional da companhia, segundo relatório financeiro.
A dívida líquida da empresa também aumentou nos últimos trimestres, alcançando cerca de 3,4 vezes o lucro antes de juros e impostos (Ebit) nos três meses encerrados em junho. Segundo a Fitch Ratings, o cenário adverso de mercado, que inclui ainda restrições às exportações para a China, torna improvável que a companhia consiga iniciar um processo consistente de desalavancagem antes de 2027.
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No início desta semana, a empresa anunciou uma oferta para recomprar títulos com vencimento em 2029.
O jornal Valor Econômico informou anteriormente sobre o adiamento dos planos de emissão de dívida.
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FonteAgência Brasil
